ETF投资培训手册一篇带你玩转ETF投资

一、一般研究

问题 1

1-1、什么是 ETF？

答案：ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写。 ETF 可以在交易所买卖，是跟踪特定指数的基金，可以随时买卖。

1-2、ETF和投资者比较熟悉的股票有什么区别？

回答：ETF 和股票是两种完全不同的投资工具。主要区别如下：

首先，单只股票的投资风险相对集中，而ETF是一揽子证券，风险可以在一定程度上分散；

其次，ETF有两种投资方式：一级市场申购赎回和二级市场交易，而股票上市后只能通过二级市场交易。 ;

第三，股票目前无法实现T+0交易，但部分ETF品种可以，如债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF。

第二阶段

2-1、作为证券投资基金，ETF与一般开放式基金有何异同？

答：与传统的开放式基金一样，ETF一般由基金管理公司以公募的形式进行管理，每个交易日都需要根据基金持有的资产净值进行估值。

另一方面，与一般的开放式基金相比，ETF在交易方式、申购赎回机制、投资管理方式和投资目标、交易成本、透明度、资金利用效率等方面都有所不同。

2-2、ETF和封闭式基金有什么区别？

答：两者的区别主要有以下几点：

首先，在交易机制上，ETF采用一级市场买入赎回和二级市场买入卖出相结合的方式。但封闭式基金只能在二级市场按市价交易；

其次，从基金规模的变化来看，ETF的规模会增减，而封闭式基金的份额是固定的。

第三，在透明度和流动性方面，ETF 每天公布其投资组合份额，而封闭式基金每季度或每半年公布一次投资组合。

第三阶段

3-1、ETF的风险等级如何划分？

答：从国内各类ETF的跟踪对象和特点来看，ETF产品系列大致可分为以下四个风险等级：

一是中高风险ETF产品，主要包括股票ETF、黄金ETF等，其风险收益高于混合基金、债券基金和货币市场基金；

二、低风险ETF产品，主要以债券ETF为代表，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，但高于货币市场基金；

三是低风险ETF产品，主要以货币ETF为代表。

3-2、使用ETF进行资​​产配置有哪些优势？

答：使用ETF进行资​​产配置的优势可以概括为“四省”，即“省工、省心、省钱、省时”。其中，“省力”是指省去选择个股的麻烦；省心，就是省去对基金经理能力和道德风险的担忧；省钱意味着节省大量的管理和交易成本；节省时间，即资金变现后到账时间短。

二、事务

第四阶段

4-1、ETF产品适合哪些投资者？

答：根据ETF的特点，在实践中，无论是长期价值投资者、自信的短线投资者，还是激进的战略投资者，都可以从ETF投资中找到合适的投资方向。产品。

4-2、投资者是否需要为交易 ETF 开设单独的账户？

回答：无需为交易 ETF 开设单独的账户。拥有A股证券账户的投资者可以交易ETF。此外，无法开立A股证券账户的投资者也可以开立证券投资基金账户，交易ETF。

第 5 阶段

5-1、投资者如何买卖ETF？

答：投资者可以在二级市场买卖ETF股票，即通过网上交易系统提交订单或证券公司电话委托，按市价交易。

5-2、ETF是否实行T+0交易？

答：目前国内部分ETF支持T+0交易，如债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF等；但是，股票 ETF 执行 T+1 交易。

5-3、ETF交易的交易单位和tick大小是多少？

答：以交易单位计，ETF最低交易量为1手，即100股基金份额。交易的最小价格变动单位为0.001元。

第 6 阶段

6-1、什么是ETF认购？

答：ETF认购是指投资者在基金首次发行时购买基金份额的行为。目前，ETF的申购方式有网上现金申购、网下现金申购和网下证券申购三种方式。

6-2、如何在线现金订阅？

答：网上现金申购是指投资者通过基金管理人指定的发行机构，通过证券交易所网上系统，以现金方式进行的申购。

在基金募集说明书公布的网上现金申购日的交易时间内，投资者提交申购申请，并确保资金账户中有足够现金支付申购资金及相关申购费用。

第七期

7-1、如何进行线下现金订阅？

答：网下现金认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发行机构在场外以现金方式认购。 ETF的线下现金认购一般需要投资者直接通过基金管理人办理，认购量一般在5万份以上。

7-2、什么是线下证券认购？

答：网下证券认购是指投资者通过基金管理人及其指定的销售代理机构在市场外认购基金合同或募集说明书中规定的股票、债券等证券。

第 8 阶段

8-1、什么是ETF申购赎回？

答：ETF赎回交易是指在合同规定的时间内，投资者可以随时在一级市场以基金合同约定的组合证券、现金或其他对价购买和赎回ETF份额。

8-2、ETF申购赎回的基本原则是什么？

答：一般来说货币etf交易规则及费用，ETF采用股份认购和股份赎回的方式。认购和赎回对价包括组合证券、现金置换、现金差价和其他对价。

ETF申购赎回申请一经提交，不得撤销。

8-3、ETF实物申购赎回流程是怎样的？

答：ETF基金管理人会在每天开市前公布ETF申购赎回名单。 ETF实物认购是指投资者可以根据清单内容将相应的成分股交付给ETF的基金管理人，从而获得“实物认购基数”或整数倍的ETF。此过程将创建新的 ETF，这将增加流通中的 ETF 数量。实物赎回是相反的过程。

三、风险章节

第九期

9-1、参与ETF投资需要注意什么？

回答：投资者参与ETF投资应注意以下几点：

首先，投资者需要了解自己的投资需求；

二是关注ETF的流动性和跟踪效果；

三是了解ETF投资的风险。

9-2、ETF投资有哪些风险？

答：ETF作为一种创新型基金产品，其投资风险主要包括：

首先，它包括整个金融市场所包含的风险，即系统性风险；

二是包括所有开放式基金共有的风险，如流动性风险、代理风险、申购赎回失败风险等。

9-3、常用的ETF投资策略有哪些？

答案：管理 ETF 投资组合的策略有很多，包括买入并持有策略、核心卫星策略和行业轮换策略。

投资者需要明白，无论采用何种策略，要想取得成功，关键是要有一个指数化投资的概念，以及基于投资目标和实施的计划。

第十期

10-1、ETF风险对冲套利的主要模式有哪些？

答：ETF风险对冲套利的主要模式包括“T+0”套利策略、企业事件触发套利策略、ETF产品组合套利策略、ETF期货和现货套利以及高频交易策略和交易基于融资融券的策略。

10-2、ETF对冲套利的主要风险有哪些？

答：ETF风险对冲套利的主要风险包括市场流动性风险、对冲有效性不足风险、ETF申购赎回清单错误风险、ETF现金置换模型的成本不确定性风险。

四、股票ETF

第十一期

11-1、什么是股票ETF？

回答：股票ETF的投资目标是在证券交易所上市交易的股票。投资目标是密切跟踪对应的股票指数，并将跟踪误差和跟踪偏差控制在一定范围内。

股票ETF的主要类型有：

1、根据不同的投资市场，股票ETF可以有单市场股票ETF和跨市场股票ETF；

2、 根据投资类型，股票 ETF 可以有基础广泛的 ETF、行业 ETF 和主题 ETF。

11-2、投资股票 投资ETF和投资股票有什么区别？

答：股票ETF兼具基金和股票的优势，可以为投资者提供方便、快捷、灵活、低成本的投资渠道。投资股票ETF时，投资者可以一次交易直接投资一篮子股票，比投资单一股票风险小。

由于股票ETF的走势基本与股市同步，投资者无需研究个股，只需要判断涨跌趋势即可。因此，股票ETF是一种相对容易的投资工具。以沪深300指数ETF为例，由于ETF的价格走势与沪深300指数一致，投资者买入卖出一只ETF相当于同时交易300只股票。

第十二期

12-1、究竟什么是广基ETF？

Answer: 广基 ETF 是追踪广基指数的 ETF 产品，即通常意义上的规模指数。它所代表的不同类型的规模指数反映了A股市场整体表现中具有不同规模特征的股票。

比如上证50、沪深300、沪深500等比较常见的ETF都是广基ETF。

12-2、什么是行业 ETF？

答：行业ETF作为股票ETF的特别代表，可以追踪某个行业股票的整体涨跌情况。如果投资者看好某个行业，可以选择投资跟踪该行业的ETF，免去选股，获得行业整体收益。

12-3、什么是主题ETF？

A：除了前面提到的基础广泛的 ETF 和行业 ETF，还有一类主题 ETF 跟踪特定的投资主题。

常见的投资题材如环保、军工、医疗、传媒等，此类ETF追踪的指数往往涵盖该题材对应的上下游上市公司。作为基础广泛的 ETF 和行业 ETF 的有力补充，主题 ETF 为投资者提供了一种高效、便捷、廉价的交易工具，可以捕捉热门投资主题。

五、跨境ETF

第十三期

13-1、什么是跨境ETF？

回答：跨境ETF是指将全部或部分资产投资于中国大陆以外某证券指数对应的投资组合证券的开放式基金。简单来说，跨境ETF就是“追踪海外指数，在中国上市交易”的ETF产品。

13-2、跨境ETF有哪些特点？

答：跨境ETF的特点包括以下几个方面：

1、全球资产配置工具，海外直通，权威指数追踪，被动投资；

2、T+0 交易；

3、费用更低等

13-3、国内跨境ETF发展现状如何？

答：目前A股市场上市的ETF超过200只。截至2018年，跨境ETF规模达156亿元，占国内ETF市场份额的4%。三年来，规模翻了一番多。国内市场的跨境ETF逐渐成为全球资产配置的重要工具。

近年来，我国的交易所和基金公司一直在筹划和开发多种类型的跨境ETF产品。除港股ETF外，还包括追踪标普500、纳斯达克100、日经225、德国DAX30等重要国际市场指数的跨境ETF，涵盖全球主要市场经济和市场。

第十四期

14-1、投资者如何参与跨境ETF投资？

答：境内投资者只需开立证券交易账户，即可通过场外认购或二级市场申购获得跨境ETF份额，无需出国即可便捷投资境外资产。手续繁琐。

14-2、我国跨境ETF的交易方式是什么？

答案：如下表所示：

六、债券 ETF

第十期第五

15-1、什么是债券ETF？

答案：债券 ETF 是指跟踪债券指数的交易所交易证券投资基金。

投资者既可以在一级市场用投资组合证券购买或赎回债券 ETF 份额，也可以在二级市场上买卖债券 ETF 份额。

关于债券ETF的分类，按标的范围可分为国债ETF、信用债ETF、地方债ETF和城投债ETF。

15-2、债券ETF的特点是什么？

答：与其他投资者产品相比，债券ETF具有管理费用低、交易成本低、T+0交易、收益相对稳定等特点。

15-3、我国债券ETF市场发展情况如何？

答：截至2019年9月30日，我国A股市场共设立并运营10只债券ETF。其中，9只债券ETF在上海证券交易所上市。

债券ETF的出现，首先为投资者提供了投资多元化债券品种的工具。从历史数据看，债券ETF推出后，我国场内债券的成交金额和成交笔数都有明显增长。二是有利于平衡债券市场发展，丰富债券市场层次。

第十六期

16-1、债券ETF的交易机制是什么？

答案：债券 ETF 可以在一级市场购买和赎回，也可以在二级市场交易。因此，存在场外净值和场外价格两个价值体系。其中，场外净值反映了构成债券ETF的一篮子债券在每个交易日的价值变化，而市场价格主要由二级市场的供求关系决定。

16-2、在一、二级市场，债券ETF有套利空间吗？

答案：例如：

一级市场债券ETF净值为100元，二级市场价格为95元，投资者可以在二级市场买入，同时在一级市场赎回一篮子债券然后卖出赚取差价（交易中可能涉及的其他成本或费用等因素，这里不考虑）。

七、黄金ETF

第十七期

17-1、什么是黄金ETF？

答：黄金ETF是一种以黄金为基础的投资标的，跟踪黄金现货价格的波动，可以在证券市场交易。

国内A股市场黄金ETF投资上海黄金交易所（以下简称黄金交易所）黄金现货合约，密切跟踪AU9999价格变动。一手（即100份）黄金ETF对应1克真金。金子。投资者购买并持有的黄金ETF，相当于存放在黄金交易所的实物黄金的持有凭证。

17-2、黄金ETF有哪些优势？

答：黄金ETF具有支持T+0交易、投资效率高、投资门槛低、成本低、能够通过黄金租赁获得额外收益的特点。

17-3、黄金ETF的交易机制是什么？

答：黄金ETF的交易机制可以概括如下：

一是二级市场交易。投资者可以像买卖股票一样使用自己的证券账户在二级市场交易黄金ETF，并支持T+0交易，从而提高黄金ETF的流动性和资金使用效率。

第二个是现金兑换。投资者可以用现金直接购买ETF股份，也可以用现金赎回ETF股份。

第三是实物赎回。投资者可以在黄金交易所会员单位开立黄金交易账户，然后提交上交所账户与黄金交易账户绑定申请，可以实物赎回。

八、货币ETF

第十八期

18-1、什么是货币ETF？

回答：货币ETF，也称为交易所交易货币市场基金，是一种可以在交易所二级市场买卖，在交易所买卖和赎回的货币市场基金。

18-2、货币ETF有什么特点？

答：货币ETF定位为场内保证金现金管理工具，主要特点是T+0交易，适合闲置资金，收益稳定。

18-3、货币ETF的交易机制是什么？

答：货币ETF的交易机制可以概括为以下几个方面：

一是在购买当天享受收入。货币ETF可以像股票一样在二级市场直接交易。购买当天即可享受货币基金分红收益。卖出资金可立即使用（买入股票或其他交易所交易品种），将货币资金与二级股票市场无缝对接。 .

第二货币etf交易规则及费用，一天内无限次“T+0”反转交易。投资者当日购买的货币ETF可以当日卖出赎回。当天卖出股票后，资金可立即买入币币ETF。

18-4、货币ETF和传统股票ETF有什么区别？

答：股票ETF与某个指数挂钩，投资者一般可以将指数中包含的一篮子股票换成ETF份额，可以在二级市场交易。货币ETF一般采用全额现金置换的方式，即投资者可以直接以现金认购货币ETF份额。